하이퍼 인플레이션에 관한 Controvertials

2009-06-08 03:12

http://blog.drapt.com/tcharles/3295781244398342428

[몽키머니曰]
하이퍼인플레이션 펀드가 나왔습니다. 그리고 이게 메이저 언론에서 다루어지고 있습니다.
다소 자극적으로 보일지는 몰라도 이제는 반드시 알아두어야할 주제가 되어가는 것 같아 포스팅해봅니다.

제가 이 주제에 대해 지금 글을 쓰는 이유는, 어떤 방향으로 갈 것이다라고라는걸 말하려는게 아닙니다. 이제는 다들 말안해도 아시죠?
"반드시 "하이퍼인플레이션/디플레이션" 이슈에 대해 관심을 가지고 충분히 이해를 해두자"는 취지로 적는겁니다.
마침 하이퍼인플레이션 헤지펀드도 나왔으니 이 펀드의 전략이나 투자처도 알아보고요.^^
이제는 다들 말씀안드려도 몽키머니의 취지, 방향성, 스타일^^ 아시죠?

※ 하이퍼인플레이션에 대해 아래 글을 먼저 읽어보시면 도움이 되실 겁니다.
1. 모든 국민이 억만장자인 짐바브웨의 일상~ (하이퍼인플레 국가의 일상)
      http://monkeymoney.tistory.com/251
2. 하이퍼인플레이션
      http://monkeymoney.tistory.com/250
3. 돈을 마구 풀어도, 돈이 안돌고 있다! ( 통화유통속도에 대한 통계 그래프)
      http://monkeymoney.tistory.com/278
4. 미국 실시간 부채 현황
      http://monkeymoney.tistory.com/241
5. 디플레이션은 어떻게 하이퍼인플레이션을 만드는가?
      http://monkeymoney.tistory.com/293

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■ 1. 블랙스완~

블랙스완이란 용어 종종 들어보셨죠?

작년 베스트셀러 제목인데

그 뜻은 "검은백조"란 말처럼 "도저히 일어날 것 같지 않은일,극단적인 리스크" 정도로

보시면 됩니다.

그런데 이 책의 저자인 Nassim Nicholas Taleb씨가

현재 "Universa Investments L.P"라는 헤지펀드회사에서 Senior Scientific Advisor로

일하는데 재밌는 펀드를 만들어냈습니다.

■ 2. Universa Investments?
여기서 잠깐 "Universa Investments L.P http://www.universa.net/"에 대해 간략히 알아보죠.

(1) 컨셉
: 블랙스완 대비에 특화
= 극단적인 리스크에 대응하는, 대비하는 상품에 특화된 투자회사입니다.

즉, 블랙스완에 대비하는 곳이죠.

(2) 운용규모
: 2007년 1월에 3억(3800억원)달러 운용자금으로 시작 => 현재 운용규모는 60억달러 (7.3조원)

(3) 수익률
: 2008년 수익률 - 100%이상 (하락장에 베팅해서 수익을 냄)

■ 3. 하이퍼인플레이션 펀드

작년 하락장에서 수익을 낸 이 회사가 이번에 새로운 꼭지를 잡았습니다.

   ◎ 새 꼭지의 전략 idea는 심플합니다 =>
   ⓐ  "세계 각국 정부들이 대규모 경기부양책을 펼친다.
   ⓑ → 막대한 유동성, 단기간 통화량급증
   ⓒ → 하이퍼인플레이션유발"
   => "이 상황에서 수익을 내는 포트폴리오를 구축하겠다."입니다.

소위 "하이퍼인플레이션 펀드"를 만든거죠. 이 펀드의 특징에 대해 또 살펴보겠습니다.
투자처를 주의깊게 보시기 바랍니다^^.

(1) 전략
     : "인플레이션 및 이율이 오를때 큰 수익을 낸다."

(2) 투자처
: 옥수수, 원유, 구리, 석유시추업체, 금채굴 광산기업 등
( corn, crude oil and copper, as well as options on stocks such as oil drillers and gold miners.)

(3) 설계 (Design)
: 이 회사의 CIO인 Mark Spitznagel씨가 설계했고, Nassim Nicholas Taleb가 참여했다고 합니다.

(4) 최소투자액
: 2500만불 (300억원 수준)이니, 개인에게는 그림의 떡이겠죠^^: 하지만 이 상품이 인기와 퍼포먼스를 보인다면, 곧 이런 류의 유사펀드나 ETF를 개발해서 개인들도 투자할 수 있을거란 생각이 듭니다. (요새 미국에선 ETF시장이 완전히 탄력받아서 다양한 테마의 ETF가 출시되거든요.)

■ 4. 하이퍼인플레이션이 정말 올까? 온다! VS 안온다!

자, 그럼 정말 하이퍼인플레이션이 올까요?

사실 이 부분에 대해서는 어느 누구의 말을 들을지 헷갈리실 겁니다. 정말 대가들마저 의견이 갈리거든요.

(사실 얼마든지 그에 따른 논리야 만들수 있지만, 그 논리에 자신의 재산을 베팅하려면 충분히 숙고하고 판단해야할 일이죠.)

여기에 대해서는 워낙 의견이 분분해서 정말 각각의 논리를 잘 파악하고, 상황상황을 보면서 대응해야할 것 같습니다. 여기선 우선 대표적인 입장만 간략히 정리해보겠습니다.

(1) 하이퍼인플레이션이 온다! 입장

ⓐ 닥터둠 마크파버

: 2009년 5월 27일 미국 경제가 초인플레이션에 들어설 것이라고 전망.

"초인플레이션 진입을 100% 확신한다"

"FRB(연방준비제도이사회)가 금리인상을 꺼리면서 물가상승률은 짐바브웨

수준으로 치솟을 것"

(cf. 짐바브웨는 작년 7월 물가상승률이 2억3100만%까지 치솟았음)

*참고링크 : "모든 국민이 억만장자인 짐바브웨의 일상~ (하이퍼인플레 국가의 일상)"

ⓑ 워런 버핏 (하이퍼인플레이션까지는 아니지만, 인플레쪽으로 치우쳐짐)