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당신의 투자자산은 안녕하신가요? |전문가칼럼

2019-05-08 12:40

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당신의 투자자산은 안녕하신가요?



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주식이나 펀드, 부동산 등에 투자해 손실을 본 경험이 있는가? 많은 사람들이 초저금리 시대에 예적금만으로는 재테크가 어렵다는 말에는 이견이 없다. 하지만 선뜻 투자를 하기에는 손실이 두렵다. 심지어 이미 주식이나 펀드로 반토막 손실을 본 사람도 꽤 있다. 차라리 잃을 바에는 예적금이 나은 것 같다는 생각도 든다. 
 
당신이 개미투자자이며 어떻게 투자를 해야 안전하게 수익을 얻을 수 있을 지 고민한다면 최대한 위험을 감소시키고 수익을 얻을 수 있는 투자모델을 고려해보아야 한다. 아래에 세 가지 체크리스트를 검토해보고 스스로 리스크관리를 효율적으로 하고 있는지 체크해보자.
 
첫 번째는 적립식 투자 전략(Cost Averaging)이다. 요즘 펀드를 모르는 사람이 없을 정도로 펀드상품은 대중적인 투자방안이다.많은 직장인들이 펀드를 매달 적금처럼 부어 투자를 하곤 하는데, 사실 이 방법에는 이미 투자 전문가들에게 효과가 검증된 놀라운 과학적 비밀이 숨겨져 있다.
 
매월 일정한 금액을 투자할 경우 주가가 높을 때는 주식을 적게 매입하게 되고 주가가 낮을 때는 주식을 많이 매입하게 된다. 점점 기간이 지날수록 평균적으로 매입단가가 낮아지게 된다. 결국 매월 일정한 금액을 장기적으로 우상향하는 종목에 투자하게 되면 투자위험을 감소시키고 안정적인 수익을 얻을 수 있다는 이론이 바로 코스트 에버리징(Cost Averaging)효과다. 적립식 투자전략은 주식투자와 같이 변동성이 큰 투자위험을 감소시키고 안정적인 투자를 원한다면 필수적으로 고려해봄직한 기법이다. 
 
두 번째는 ‘자산배분’이다. 계란을 한 바구니에 담지 말라는 말은 누구나 다 아는 사실이지만 왜 중요한지는 잘 모른다. 미국 금융지 financial analysts journal에서 10년간 자산배분과 수익률과의 상관관계에 대해 연구한 결과에 따르면 장기 투자 성과의 결정적인 역할은 바로 자산배분(91.5%)이다. 그 다음으로 종목선택(4.6%), 시장상황(1.7%), 기타요소(2.1%)등이 있다. 풀어서 말하자면 우리가 투자가치가 있는 좋은 주식종목을 사기 위해 노력해서 투자하는 것이 4.6% 정도의 역할밖에 못하는 것이다. 마켓 타이밍을 분석해서 투자를 하는 것은 장기투자에 성공하는 데 약 2%의 역할만을 담당한다. 결국 체계적인 자산배분만이 장기적으로 성공투자를 하는 데 도움이 된다는 것이다.
 
그렇다면 어떻게 자산배분을 해야 하는가? 시장의 기준과 투자자산의 기준으로 살펴보아야 한다. 시장의 기준이라는 것은 국내시장뿐만 아니라 국제시장에 투자하는 것도 고려해보라는 것이다. 대부분 세계경제는 톱니바퀴처럼 연동되어 움직이는 듯 하지만 투자의 관점으로 보면 신흥국, 유럽, 미국, 중국 등의 증시, 채권시장, 부동산 움직임을 보면 각기 다 다르다. 한국 금융상품만이 꼭 최고의 투자방안은 아니기 때문에 해외투자에도 관심을 가질 필요가 있는 것이다.
 
그리고 투자자산을 기준으로 보자. 주식이나 채권, 부동산등 잘 아는 한 가지 분야의 투자만이 과연 정답일까? 결론은 아닐 수도 있다. 골고루 함께 적정한 비율로 투자를 하는 것이 리스크 관리에 도움이 된다. 
 
현대 포트폴리오 이론을 창시한 마코위츠 박사의 논문과 이론을 살펴보면 자산배분의 중요성을 알 수 있다. 실제로 주식에 소위 ‘몰빵’을 하게 되면 기대수익률이 높지만 그에 비해 위험성이 높다. 반대로 주식과 채권을 적절히 섞는다면 채권이나 주식 등 한 가지의 투자 상품을 이용하는 것 보다 위험성 대비 기대수익률이 높다는 결론이 나온다. 일반적으로 투자 경험이 부족한 비전문가라면 분산투자는 필수다. 
 
세 번째는 ‘전문가와의 교류’이다. 예를 들어 두 사람이 다이어트와 건강관리를 위해 헬스를 시작했다고 가정해보자. A라는 사람은 인터넷 검색을 통한 약간의 지식과 운동 좀 해봤다는 지인들의 도움으로 나름대로 식단도 관리하고 매일 꾸준히 운동하려고 노력한다. 하지만 B는 약간 비용이 들더라도 트레이너에게 비용을 지불하고 검증된 다이어트 운동 프로그램으로 체계적인 식단관리와 운동을 한다. 누가 다이어트에 성공할 확률이 높을까? 
 
인터넷이나 일상생활을 통해 배운 지식을 가진 일반인과 그 분야에서 오랫동안 경험과 지식을 축적한 전문가는 엄연히 다를 수 밖에 없다. 하지만 대한민국의 많은 초보투자자들은 투자 분야의 오랫동안 경험과 지식을 쌓은 전문가의 도움이 아닌 그저 근거 없는 입소문과 어설픈 투자기법으로 수년간 피땀 흘려 모아놓은 재산들을 까먹는다. 
 
얕게 아는 분야일수록 쉽고 간단해 보이는 법이다. 투자를 실패한 많은 사람들의 방식은 이미 전문가들이 수십 번, 수백 번을 이미 경험하고 생각해본 것들이다. 특히 요즘 들어 투자에 대한 일반인들의 관심이 높아지고 있는 가운데 전문가의 자문 없이 어설픈 지식으로 투자했다가는 손실을 면하기 어렵다. 
 
금융선진국인 미국의 경우 어렸을 때부터 체계적인 금융교육을 받고 자란다. 우리나라의 경우엔 추진 중이지만 사실 많이 부족하다. 우리나라 청소년의 수학, 과학 소양은 세계 최고 수준이지만, 금융지식은 미국 학생들보다 낮다는 연구 결과도 있다. 우리나라는 아직 금융 개발도상국인 것이다. 이런 현실을 겸허히 받아들일 줄 알아야 한다. 




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