재테크(44) |
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2007-05-16 23:11
http://blog.drapt.com/majida88/552541179324701216 
출처 : 꿈을 이루는 재테크
원문 : http://blog.drapt.com/rimwith
특정 지역이나 테마가 유망하다는 소식만 듣고 같은 유형의 펀드 상품 중 무작위로 투자 대상을 고르는 것은 매우 위험하다는 분석이 나왔다. 같은 유형으로 분류되더라도 투자 대상이나 원칙이 천차만별이어서 수익률이 크게 달라지기 때문이다.
4일 한국펀드평가와 삼성증권에 따르면 베트남 주가가 최근 크게 하락하면서 관련 펀드들의 성적표도 전반적으로 나빠졌지만 펀드 유형별로는 상당한 편차를 보인 것으로 나타났다.
예를 들어 한국투신운용의 '한국월드와이드베트남혼합2'의 경우 1개월 수익률이 -6.83%였고 3개월 수익률도 -4.86%였다.
하지만 동양투신운용의 '동양베트남민영화혼합1'의 1개월 수익률은 0.13%를 기록했으며 미래에셋맵스자산운용의 '오퍼튜니티베트남주식혼합1'은 -1.23%로 비교적 선방했다.
한국투신운용의 펀드는 베트남 증시에 이미 상장된 주식을 포트폴리오에 편입시켜 주가 하락의 직격탄을 맞았지만 동양투신운용 상품은 민영화되는 기업에 투자하고 있으며 미래에셋의 경우 신규상장(IPO) 기업에 투자하는 차이점이 수익률 차별화로 나타난 것이다.
또 중국 펀드의 경우 신한BNP의 '봉쥬르차이나' 펀드나 미래에셋의 '차이나솔로몬주식' 펀드는 주로 홍콩 시장에 투자한다.
반면 동부자산운용의 '동부차이나주식1' 펀드는 중국 상하이와 선전 시장의 외국인전용 B주에 주로 투자하고 있어 최근 B주의 가파른 상승세에 힘입어 다른 펀드보다 더 높은 수익을 기록했다.
최근 섹터펀드 열풍 속에 인프라 펀드도 인기를 모으고 있지만 투자 내용에는 상당히 차이가 난다.
맥쿼리IMM의 인프라펀드는 투자자금의 절반 정도를 인프라 관련 사업에 직접 투자해 이자 수입을 받는 형태로 운영하고 있다.
반면 미래에셋이나 CJ자산운용에서 운용하는 펀드는 모두 인프라 관련 기업의 주식에 투자하고 있다.
건강 관련 주식에 투자하는 섹터 펀드들도 투자 방식이 다르다. 푸르덴셜자산운용의 펀드는 나스닥 바이오테크 인덱스와 필라델피아 제약 인덱스에 편입된 기업에 투자한다.
하지만 다른 펀드들은 주로 MSCI헬스케어지수 편입 기업이나 여기에 투자하는 펀드에 투자하는 재간접펀드다.
최근 인기를 얻고 있는 물펀드의 경우도 수자원 관련 기업에 투자한다는 원칙은 비슷하지만 생수 관련 기업에 투자하는 펀드와 그렇지 않은 펀드가 나뉘어 있어 향후 수익률 차별화가 예상된다.
김남수 삼성증권 연구원은 "펀드별로 투자 대상에 어떤 차이가 있는지를 확인하고 개인별 성향에 맞는 펀드를 골라야 수익률과 위험을 효과적으로 관리할 수 있다"고 말했다. |
2007-05-16 23:11
http://blog.drapt.com/majida88/552541179324678180
출처 : 꿈을 이루는 재테크
원문 : http://blog.drapt.com/rimwith
지난주 D증권사 서울 강남역 지점에는 인근 사찰에 기거하는 스님 2명이 찾아왔다. 사찰 공금을 연리 4.2%를 주는 머니마켓펀드(MMF)에 넣고 개인적인 자금은 자유적립식 주식형 펀드에 투자하겠다는 것. 이들이 펀드투자를 하는 것은 새로운 사실이 아니다. 지난해 하반기부터 주식형 펀드에 넣은 돈은 벌써 초기 자금을 포함해 각각 2000만~3000만원에 달할 정도다. 최근 주가가 올라 수익률도 15%대에 이르고 있다.
D증권 관계자는 "이 사찰 스님들은 그동안 은행 예금이나 채권형 펀드, MMF 등 금리상품에 주로 돈을 넣었으나 최근에는 주식형 펀드에 관심이 많다"고 소개했다.
서울 강남구 청담동에 사는 김해경 씨(36)는 이제 막 돌을 지낸 아들을 위해 A증권사에서 판매하는 어린이 펀드에 가입했다. 보험설계사로 활동하고 있는 이모에게서 "어린이 보험에 가입하라"는 강력한 권유가 있었지만 미련없이 펀드를 선택했다.
대한민국 재테크의 핵심 축이 '펀드'로 바뀌어 가고 있다.
과거 은행 정기적금ㆍ예금에 몰렸던 자금이 속속 이탈해 펀드로 이동하고 있으며 부동산에만 집중하던 거액 자산가들도 펀드 투자에 높은 관심을 보이고 있다. 신입사원들은 은행 적금 대신 적립식펀드로 재테크를 시작한다.
1999년 262조원까지 팽창했던 국내 펀드시장은 이후 대우사태, SK글로벌(현 SK네트웍스) 사건 등을 거치며 2003년 142조원까지 급감했다. 하지만 이후 2004년 간접투자자산운용업법(이하 간투법) 시행과 함께 적립식 펀드 인기, 글로벌 증시 상승, 국내 운용능력 향상 등이 맞물리면서 4월 말 현재 238조원까지 성장했다.
바야흐로 '펀드 르네상스' 시대가 도래한 것이다.
전문가들은 펀드 르네상스에 대해 "피할 수 없는 재테크 흐름"이라고 말한다. 물가상승률보다 낮은 초저금리와 인구 고령화 문제가 맞물리는 시기에는 당연히 '저축'에서 '투자'로 시중자금이 이동한다는 것이다. 이미 지난해 1월에는 적립식 펀드 수탁액(18조1860억원)이 은행 정기적금(17조2642억원)을 9200억원 넘게 추월하는 '사건'도 발생했다.
우재룡 한국펀드평가 사장은 "미국은 1980년부터 2000년까지 20년간 펀드시장이 2조달러에서 10조달러로 연 8% 이상 성장했다"며 "국내 가계자산이 부동산에 편중되는 현상이 해소되면 연 15% 성장도 가능해 2012년에는 400조원까지 커질 것"이라고 전망했다.
풀어야 할 숙제도 많다. 은행권에 집중된 판매 영향력 분산, 운용사 대형화와 전문성 제고, 단기시황에 휘둘리지 않는 투자문화 정착, 기업퇴직연금 등 개인 장기투자금 유입 등이 선행돼야 한다는 조언이다.
◆ '펀드 르네상스' 장기 트렌드 된다
= 박미경 한국증권 PB사업본부장은 "20년 가까이 펀드를 팔아왔지만 요즘처럼 신나는 적이 없다"고 했다. 힘들게만 보였던 수탁액 200조원 고지도 한순간 탈환했는가 하면 적립식펀드-해외펀드-대안투자펀드 등으로 펀드 열기가 지속적으로 이어지고 있기 때문이다.
최근 펀드가 국내 재테크의 핵심으로 떠오르고 있는 가장 큰 이유는 바로 3년 넘게 지속되고 있는 국내 증시와 글로벌 증시의 상승세에서 찾을 수 있다. 등락은 있지만 폭락이 나타나지 않은 채 장기간 상승 기조를 유지하자 수익률에 대한 '신뢰'가 쌓여 가고 있기 때문이다. 최근 2~3년간 펀드에 투자했던 사람 중에서 "망했다"는 사람을 찾기가 힘들 정도다.
하지만 대다수 시장 전문가는 이런 '펀드 르네상스'가 단지 수익률 때문만은 아니라는 견해를 갖고 있다.
한 국가의 자본시장과 사회 계층구조가 선진화되는 과정에서 나타나는 저금리와 고령화로 인한 필수적인 현상이라는 이야기다. 실제 미국은 80년대 10년 만기 국채 금리가 12%에서 3%까지 떨어지면서 전체 가계자산 중 55%에 달하던 예금 비중이 20% 미만으로 떨어졌다. 이원기 KB자산운용 사장은 "하나의 기조적인 흐름이라고 보면 된다"면서 "당장 주가가 단기간 조정을 받더라도 펀드, 특히 주식형 펀드에 대한 자금 증가 속도는 꾸준히 늘어날 것"이라고 했다.
◆ 부동산 집중 가계자산 '펀드 실탄' 될까
= 통계청의 지난해 말 자료에 따르면 국내 총자산의 83%가 거주용 주택에 묶여 있다.
대신증권은 거주용 부동산 자산 외에도 기타 목적의 자산(오피스텔 임대주택 등)까지 포함하면 한국인이 의존하는 부동산 자산 비중은 90%에 육박한다고 추정했다. 그러나 이런 상황은 오래가지 않을 것이란 게 금융시장 관계자들의 전언이다. 박소현 대신증권 연구원은 "미국은 가계자산 중 금융 자산이 35.7%, 주거용 부동산은 32.3%로 나타난다"고 말했다.
한국의 부동산 자산 의존도가 미국시장에 비해 지나치다는 것이다. 하지만 이런 왜곡 현상이 오히려 힘이 된다는 의견도 있다. 그만큼 펀드로 유입될 '실탄'이 풍부하기 때문이다.
그러나 저금리와 고령화라는 두 마리 토끼만을 믿고 무작정 앉아만 있을 수는 없다. 펀드 자금이 국내 증시를 떠받치는 건 사실이지만 최근 코스피지수 최고치 경신에도 한 달 동안 3조원 넘게 환매되는 게 현실이기 때문이다. 무엇보다 '펀드 르네상스'의 질적 개선을 위해선 고객(투자자)을 위한 서비스 개선이 필수다.
고객 서비스의 핵심은 바로 펀드 판매망 확대와 수수료 체계 다양화에서 찾을 수 있다. 은행ㆍ증권사 집중에서 탈피해 원하는 펀드를 보다 저렴한 수수료에 선택할 수 있는 유통구조 개선이 필요하다는 지적이다. |
2007-05-16 23:10
http://blog.drapt.com/majida88/552541179324651341
출처 : 꿈을 이루는 재테크
원문 : http://blog.drapt.com/rimwith
두 사람이 동전을 던져 앞면이 나오면 현금 1억 원을 차지하는 게임을 한다고 가정해 보자. 기회는 단 한 번뿐이고, 만약 뒷면이 나오면 상대방이 1억 원을 가져간다. 이는 전부 갖든가, 아니면 한 푼도 못 건지는 게임이다. 하지만 상대방과 합의하면 둘이 5000만 원씩 나눠 가질 수도 있다. 자, 당신이라면 어떻게 할 것인가. 당신이 도박을 즐기고 매우 공격적인 성향이라면 1억 원을 차지하기 위해 기꺼이 동전을 던질 준비가 돼 있을 것이다. 하지만 상당수는 동전 던지기를 하지 않고 5000만 원씩 나눠 갖는 것을 선택할 것이다. 동전 던지기로 치러야 할 대가(한 푼도 못 건지는 경우)가 너무 큰 데다 5000만 원이 결코 적은 돈이 아니기 때문이다.
○포트폴리오는 분산투자
‘포트폴리오(Portfolio)’는 어렵게 생각할 필요가 없다. 윷놀이할 때 ‘모 아니면 도’식의 매우 위험한 상황을 중간 수준인 ‘걸’ 정도로 조정하는 과정이라고 보면 된다.
포트폴리오는 원래 서류가방이나 지갑을 뜻하는 말이다. 서류가방이나 지갑에는 이것저것 많이 들어갈 수 있다. 투자 용어로서 포트폴리오는 투자 위험을 줄이기 위해 다양한 대상에 투자하는 것을 의미한다.
직접투자보다 간접투자가 안전한 것은 간접투자에선 펀드매니저들이 수십 개의 투자처에 자산을 골고루 배분해 주기 때문이다. 하지만 펀드 역시 주식형(주식 편입 비율 60% 이상), 채권형(채권 편입 비율 60% 이상) 등 펀드 종류에 따라 투자 위험은 천차만별이다.
고객이 자신의 투자 성향을 고려해 어떤 펀드에 가입하느냐에 따라 ‘고위험 고수익’과 ‘저위험 저수익’이 결정되는 것이다. 투자 세계에선 투자 위험이 전혀 없으면서 높은 수익률이 보장되는 상품은 있을 수 없다. 문제는 위험을 최대한 줄이면서 안정적인 수익률을 얻는 것인데, 그렇게 하려면 반드시 분산투자를 할 필요가 있다.
○‘핵심 포트폴리오와 위성 포트폴리오는 8 대 2로’
펀드 포트폴리오는 투자자가 처한 환경과 투자 성향에 따라 달리 해야 한다. 정답이 없다는 얘기다. 펀드 가입 목적이 자녀 학자금, 노후 자금 등으로 모두 다른 데다 기대 수익률 역시 많은 차이가 있다. 하지만 몇 가지 포트폴리오 구성 원칙은 있다.
펀드 전문가들은 ‘핵심 포트폴리오(Core portfolio)’와 ‘위성 포트폴리오(satellite portfolio)’ 개념을 이용하길 권한다. 핵심 포트폴리오는 주식시장이나 채권시장에서 평균적인 수익률을 달성할 수 있는 펀드로 구성한 포트폴리오를 말한다. 이는 자산 배분의 중심축을 이루는 것으로 운용능력이 검증된 각 자산운용사의 대표 펀드가 포함된다. 위성 포트폴리오는 초과 수익률 달성이 가능한 펀드로 구성한 자산 배분이다.
미국의 자산운용 전문가들은 핵심 포트폴리오와 위성 포트폴리오 간의 구성 비중을 80 대 20으로 할 것을 권한다. 즉 안정적이고 평균적인 수익률을 얻는 펀드에 자산의 80%를 넣고, 다소 위험하더라도 성과가 뛰어난 펀드에 자산의 20%를 배분하는 전략이다.
○투자 성향에 따라 달라질 수도
하지만 투자자의 성향에 따라 자산 배분 비율은 약간씩 달라질 수 있다. 전문가들은 펀드 포트폴리오를 구성할 때 ‘유동성 안정성 수익성’을 고려한다. 유동성은 원할 때 언제든 돈을 찾을 수 있느냐는 것이다. 이 세 가지 기준을 효율적으로 결합하는 것은 사실 쉽지 않다. 수익성이 높으면 안정성이 떨어지는 등 상대적인 경우가 많기 때문이다.
위험회피형 투자자에게는 대체로 안정성이 최우선 고려 대상이다. 또 언제 돈이 필요할지 모르기 때문에 유동성도 강조된다. 이런 투자자는 유동성이 뛰어난 머니마켓펀드(MMF)에 자산의 30%를, 나머지 70%는 채권형 펀드에 가입하는 것이 바람직하다.
위험선호형 투자자라면 국내외 주식형 펀드에 자산의 70% 정도를 배분할 만하고, 위험중립형 투자자들은 MMF 20%, 채권형 펀드 40%, 주식형 펀드 30%, 해외 신흥시장 펀드 10% 등으로 골고루 투자하는 것을 고려할 만하다. |
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